Wszystkie aktualności
PMI najwyżej od 32. miesięcy
Wskaźnik koniunktury w polskim przemyśle potwierdził trend wzrostowy. Sprawdzamy ile miejsca zostało mu jeszcze do zwyżki zanim osiągnie pułapy, przy których historycznie dostawał zadyszki.
Skok rentowności obligacji na tle historii
Silny wzrost rentowności papierów skarbowych w USA z rekordowo niskiego pułapu - okazuje się, że taki scenariusz inwestorzy przerabiali już wielokrotnie na przestrzeni ostatnich dekad.
Najwyższa inflacja w całej UE podkopuje fundamenty naszej waluty
To że kurs EUR/PLN przesunął się na wyższe pułapy niż przed pandemią, niekoniecznie oznacza, że nasza waluta stała się fundamentalnie tańsza (niedowartościowana). Wszystko za sprawą relatywnie wysokiej inflacji w naszym kraju.
Biliony dolarów stymulacji
Przyrost deficytu federalnego o 3,5 bln USD, skup obligacji przez Fed za 2,4 bln USD, skok podaży pieniądza o 3 bln USD - te kwoty pokazują z jak bezprecedensową i eksperymentalną polityką fiskalno-monetarną mamy do czynienia od czasu "korona-krachu".
Złoto pozostało w tyle za tym wskaźnikiem
Ciekawy niuans analityczny - jeśli za wyznacznik wziąć 5-letnie (a nie 10-letnie) obligacje amerykańskie, to złoto wydaje się wyraźnie niedowartościowane względem ich (pogarszającej się od początku roku) realnej rentowności.
Dług na rachunkach rośnie jak w latach 2000 i 2007
Tzw. margin debt, czyli dług na rachunkach maklerskich w USA, urósł już o 67% od 12-miesięcznego dołka. W przeszłości takie tempo odnotowaliśmy tylko w schyłkowych etapach hossy. Jest jednak jedno "ale".
Średnie spółki z wysokim P/E
Wskaźnik cena/zysk w przypadku indeksu mWIG40 jest już nieopodal wieloletnich maksimów. Ale historia pokazuje, że szczyty P/E niekoniecznie pokrywały się ze szczytami cen akcji.
To już koniec spadku zysków korporacji w USA?
Wszystko wskazuje na to, że IV kwartał 2020 przypieczętował spadek zarobków firm z S&P 500 rok do roku. Jak na razie w kontynuacji hossy nie przeszkadza fakt, że indeks jest dużo wyżej niż teoretycznie powinien być na bazie historycznej korelacji z zyskami spółek.
Apetyt na akcje największy od dekady
Deklarowany udział akcji w portfelach bliski rekordu z 2011 roku, poziom całkowitego ryzyka rekordowo wysoki, poziom gotówki najniższy od ośmiu lat, rekordowe oczekiwania gospodarcze - to najważniejsze punkty z najnowszego globalnego sondażu BofA wśród zarządzających.
Postępuje korekta na rynku obligacji
Indeks amerykańskich obligacji skarbowych przecenił się o prawie 4% od szczytu na skutek wzrostu rentowności żądanej przez inwestorów. Dla porównania, najgłębsze korekty spadkowe w ostatnich kilkunastu latach osiągały rozmiary 5-6%.
Info
Quercus TFI S.A.:
nasza misja ESG
to edukacja ekonomiczna
Barometry Qnews.pl
