Wszystkie aktualności | Qnews - Edukacyjny Portal Dla Inwestorów

Krajowy rynek hurtowych obligacji skarbowych, znajdujących się w portfelach funduszy dłużnych, to nie tylko poturbowane ostatnie instrumenty o stałym oprocentowaniu i wysokim duration. Zarówno w tym roku, jak i w całej niespełna 7-letniej historii pod względem stóp zwrotu wygrywa koszyk obligacji o zmiennym oprocentowaniu.

Czy amerykańskie akcje stały się rzeczywiście tak tanie na tle ostatnich lat, jak sugerowałby spadek "wyprzedzającego" P/E do 2,5-rocznego minimum? A może po uwzględnieniu rosnących rentowności obligacji tzw. premia za ryzyko prowadzi do zupełnie innych wniosków?

Kurs rynkowy dłuższej serii hurtowych obligacji indeksowanych (IZ), które znaleźć można też w portfelach niektórych funduszy dłużnych, znalazł się najniżej od ponad półtora roku. Ale to ma swoje plusy - ich przyszła realna rentowność wspina się na rekordowy poziom. Rekordy bije też indeksowana inflacją wartość nominalna.

Indeks S&P SmallCap 600 od szczytu skorygował się o 8 procent i znalazł się najniżej od ponad 3 miesięcy, a jego wcześniejsza przewaga nad S&P 500 stopniała z 15 do 2 punktów procentowych, licząc od początku roku. Skutki sezonowości i oczekiwań na podwyżki stóp procentowych?

Pokonanie przez rozpoznawalny globalnie indeks MSCI Poland szczytu z 2007 roku to również dobra okazja, by zerknąć na nowo na obliczany dla niego CAPE, czyli wersję wskaźnika P/E opartego na 10-letniej średniej z zysków spółek.

Silny trend wzrostowy WIG20 przy jednoczesnym stopniowym umacnianiu się USD względem złotego to zjawisko mocno odbiegające od normy. Zastanawiamy się nad źródłami tego zjawiska oraz możliwymi scenariuszami.

Roczna zwyżka WIG20 zbliżająca się do 50 procent przy niemal wyzerowaniu rocznej zmiany sWIG80 - to zjawisko niecodzienne, poprzednio widziane niemal dekadę temu. Co wtedy zapowiadał taki rozjazd stóp zwrotu? Jak te różnice mają się do różnic w wynikach finansowych?

Ponad 20 miesięcy pobytu WIG-u powyżej średniej kroczącej ze 100 sesji to rekord, który pozostawia daleko w tyle nawet najdłuższe serie z czasów wielkiej hossy z lat 2003-2007. Oznaka dojrzałej fazy hossy, a może wyjątkowej trwałości trendu wzrostowego?

Amerykański Fed po raz pierwszy od lipca 2023 podniósł stopy procentowe, o 25 pkt bazowych do 4 procent. W grę wchodzi też co najmniej jeszcze jedna podwyżka do końca roku. Zastanawiamy się nad zależnościami między zmianami stóp i rynkami obligacji oraz akcji.

Rentowność obligacji 10-letnich na rynku wtórnym, dochodząc w okolice 6,50 proc., zrealizowała już w połowie potencjał wynikający z opisywanego wcześniej scenariusza technicznego. Już teraz widać jednak pewne pozytywy: techniczne wyprzedanie oraz relatywnie lepsze dane na temat stanu budżetu państwa.